事实:贵州茅台的股价昂贵吗？市场追求的奥秘？用股票神评价的财务指标进行分析
截至2020年9月，贵州茅台的股价为1668.5元，总市值为20,960亿元，动态市盈率为46.37倍，市盈率为/ B比为15.27倍。此外，根据贵州茅台的2020年半年度报告，贵州茅台的净利润在2020年上半年同比增长13.29％。该增长率与贵州茅台的动态市盈率和似乎高估了贵州茅台的价值。那么，为什么贵州茅台的股价如此昂贵？为什么它仍然受到市场的追捧？下面，我将沃伦·巴菲特非常重视的财务指标与贵州茅台过去十年（2010-2019年）年度报告中的数据相结合，进行简单分析。
附近的男士水疗俱乐部，让您享受舒适和放松
沃伦·巴菲特非常重视公司的财务报表，尤其是报表中的六个财务指标：毛利率，销售费用和一般管理费用占销售收入，研发费用，折旧费用，财务费用的百分比，以及净利润。
首先，让我们看一下毛利率。沃伦•巴菲特（Warren Buffett）认为，只有具有一定可持续竞争优势的公司才能在长期运营中保持盈利能力。巴菲特喜欢寻找毛利率超过40％并维持十年以上的公司。在过去的十年中，贵州茅台仅一年的毛利率就不足90％。 2017年的毛利率为89.8％，是过去十年中最低的毛利率。从毛利率指数来看，贵州茅台是巴菲特喜欢的类型。
二、管理费用和销售费用占销售收入的比例。一般来说，管理费用和销售费用越少越好。最好将总管理费用和销售费用控制在销售收入的30％以下。贵州茅台过去十年的总管理和销售费用控制在销售收入的20％以下。我们可以想象贵州茅台在过去的十年中几乎没有广告，产品的供应短缺，不需要市场推广，销售成本自然很低。
广告“爸爸，是你吗？恐怕他们想打我。他生气了！立即准备直升机救我女儿！
三、研发费用。巴菲特总是回避那些经常需要花费大量研发费用的公司，特别是高科技公司。一旦巨大的研发失败，他们的长期业务前景将受到很大影响。即使研发成功但比同行慢，研发费用也无法收回。这意味着公司业务的未来是不可控制的风险。茅台酒的优势在于原材料和传统手工艺。除包装外贵州茅台股票，几乎不需要研究和开发。贵州茅台的研发支出不到总收入的千分之一。这样的支出水平可以忽略不计！
四、折旧费用。巴菲特在其投资生涯的总结中发现，具有可持续竞争优势的公司通常在折旧费用中占毛利的比例相对较低。贵州茅台的固定资产在总资产中所占的比例不高，折旧费用自然较低。根据2020年半年度报告，截至2020年6月30日，贵州茅台的固定资产总计148.73亿元人民币。总资产达1722亿元。
广告的爆破率达到500％，玩起来会得到魔法武器和盔甲！
五、财务费用。巴菲特认为，具有可持续竞争优势的公司几乎不需要支付利息。贵州茅台一直以来都有很高的存款和同业存款，现金流量充裕，没有贷款，不仅没有利息支出，而且有很多利息收入。这是因为茅台的分销商首先付款，贵州茅台将交付货款。
六、净利润。投资公司或股票，我们需要注意公司的净利润能否像巴菲特一样保持长期增长？净利润占总收入的比率是否明显高于竞争对手？净利润是否保持在总收入的20％以上？在过去的十年中，贵州茅台的净利润一直在增长。净利润占总收入的比例一直保持行业第一贵州茅台股票，净利润一直保持在总收入的40％以上。
总而言之，贵州茅台是一家好公司，也是摇钱树。发展到如此规模仍具有良好的增长前景。给予它比普通公司更高的估值是合理的。在这个阶段股价是否被高估，是仁者见仁，智者见智慧。
-
0年
互联网前沿技术经验
-
0+
商标、专利、软件著作权
-
0行
全行业覆盖
-
0+
品牌公司的认可
-
0家
企业客户的选择